안녕하세요 Boston 임박사입니다.

Johnson & Johnson에서 Spin-off한 Aligos Therapeutics가 오늘 큰 폭의 구조조정을 단행했습니다. 인력으로는 25%의 인원감축으로 90여명에서 70명 수준으로 내려가는 것이지만 그보다 더욱 큰 것은 배의 항로를 크게 틀었다는데 저는 주목을 합니다. 그동안 B형간염 (HBV) 신약개발에 거의 All-In 하고 있다시피 했는데 이 모든 Program을 중단하고 NASH와 COVID 신약개발로 간다는 것이 큰 것이고요. 그동안 하던 Oligonucleotide 신약개발 (ALG-125755) 은 전면 중단한다는 것입니다. 모두 Small Molecule 프로그램으로 바뀌었습니다.

Aligos Therapeutics는 본래 B형간염 치료제를 개발할 목적으로 설립이 된 회사였지만 결국 B형 간염에서는 경쟁력을 상실한 채 다른 Me-too drugs인 NASH THR-beta inhibitor 인 ALG-055009와 COVID protease inhibitor인 ALG-097558에 집중하기로 급격하게 전략을 대폭 수정했다. 거의 회사를 새로 다시 만드는 셈입니다.

NASH치료제로 개발하는 ALG-055009는 Madrigal Pharmaceuticals의 Resmetirom을 상대하려는 목표인데 이제 임상1상이다. Resmetirom에 대해서는 이미 블로그를 쓴 적이 있습니다. Resmetirom은 올해 FDA 승인을 받으리라 기대합니다.

BIOTECH (10) – Madrigal Pharmaceuticals의 NASH 치료제 MGL-3196 (Resmetirom) 임상 3상 결과

과연 ALG-055009가 Resmetirom이 차지할 NASH 시장에서 경쟁력이 있을지 저로서는 의문이 듭니다. 아래는 ALG-055009와 Resmetirom을 비교한 동물실험 및 In vitro data입니다. 독성면에서는 큰 차이가 없고 약효 부분에서 다소 장점을 얘기하고 있지만 그 차이는 그리 커보이지 않는군요.

회사에서 올해 1월에 발표한 Slides를 아래에 올립니다.

COVID protease inhibitor는 아직 전임상단계이고 이미 Pfizer의 Paxlovid가 승인이 된 상태여서 또한 큰 경쟁력을 가늠하기 어려워 보입니다.

오늘 현재 Aligos Therapeutics (ALGS)의 시가총액은 $73M인데 2022년 9월말에 순유동자산은 $120M 정도됩니다. 그로부터 약 5개월 정도가 지났지만 아마도 현재의 시가총액은 순유동자산을 크게 밑도는 수준인 것으로 보입니다.

현재 구조조정 이후에 보유한 NASH와 COVID 자산의 미래가치가 과연 순유동자산 가치를 상회할 수 있을지 의문이라고 시장에서는 보는 것으로 해석할 수 있을지도 모르겠습니다.

Aligos’ hep B functional cure dream fizzles out as cash crunch and layoffs force focus on NASH, COVID-19 Fiercebiotech 2/9/2023 기사

이 기사에 의하면 Johnson & Johnson과 B형간염 신약 IP 침해 소송이 진행 중입니다.

“While Aligos is pulling back from hepatitis B, its past focus on the indication remains a live legal issue for the company. Eleven months ago, Johnson & Johnson sued Aligos and its co-founders in a lawsuit that accused the biotech of building its hepatitis B pipeline on stolen intellectual property. Aligos hit back with counterclaims and said J&J’s accusations are without merit.”

아무래도 Aligos 의 미래는 밝아보이지 않는군요. 안타깝습니다.